地質勘探風險有哪些
㈠ 關於構建我國固體礦產勘查風險投資體系的若干思考
雷涯鄰徐向陽白衛華
（1.中國地質大學，北京，100083；2.北京中棉紫光生物科技有限公司，北京，100044）
一、我國現階段固體礦產勘查現狀
通過對《國土資源統計年鑒》有關資料的分析，可以發現：1997～2000年，列入礦種的地質勘查投入呈現遞減趨勢，從1997年的20.47億元遞減到2000年的14.47億元，降幅為30.2%；隨後雖有上升，到2002年為18.57億元，但仍比1997年低1.9億元。而我國目前在已探明的45種主要礦產中，只有6種國內可以完全保證，有26種礦產儲量有不同程度的減少，其中有許多是關系國民經濟命脈的大宗礦產。國內礦產勘查已明顯落後於礦產資源的消耗，這充分說明了在「走出去」利用國際礦產資源的同時，在國內加大固體礦產資源勘查資金投入的迫切性。
國務院已於1999年將地質勘查工作明確劃分為公益性地質工作和商業性地質工作，並實行分開運行、分開管理。在此條件下，討論加強礦產勘查的資金投入，必然要從公益性礦產勘查和商業性礦產勘查兩個層面進行分析。對於前者，由中國地質調查局統一組織實施與管理，主要由中央財政列支，對其加強相對容易；而對於後者，由於要實行商業性的市場運作，各個已經屬地化的地勘單位實行自主經營、自負盈虧，其加強則復雜、困難得多。
然而，作為我國經濟建設與社會發展重要物質基礎之一的礦產資源，在社會主義市場經濟條件下，必然要引入市場機制，並以市場機制為主進行礦產資源配置，從根本上提高配置的效率與效益，這是整個礦產業不可逆轉的發展趨勢。有鑒於此，本文主要分析我國固體礦產勘查投資中商業性勘查投資的有關問題。
二、構建固體礦產勘查風險投資體系的相關理論分析
1.風險投資和固體礦產勘查的特點
所謂風險投資，是指由職業金融家把資金投資給具有巨大潛力和高風險的中小企業，並同時參與被投資企業一定程度的管理，待條件成熟後退出投資企業，收回原有投資及其收益。風險投資通常具有以下幾個特點：第一，被投資的企業具有高風險、高收益的特點；第二，是一種長期的權益投資；第三，一般要主動參與被投資企業的管理，介入企業決策過程；第四，被投資企業運轉到一定的成熟階段後，風險投資者要通過有效的退出機制收回投資，並獲得較高的收益率。
礦產資源勘查是礦產資源開採的前續階段，在聯合國1997年推薦的礦產資源分類框架中，將勘查階段劃分為：踏勘—普查—一般勘探—詳細勘探；根據我國1999年頒布的固體礦產資源/儲量分類國家標准（GB/T17766—1999），我國的礦產勘查也劃分為對應的預查（踏勘）—普查—詳查（一般勘探）—勘探（詳細勘探）四個階段。
礦產勘查投資從本質上講是一種高風險的投資，這是由以下礦產勘查工作的特點所決定的：一是自然找礦風險大；二是投資回收周期長，對市場的反應相對滯後；三是礦山的開采開發必須以礦產勘探為前提；四是一旦發現有效的礦產資源儲地後，潛在的收益一般會很高。正是這些特點決定了建立固體礦產勘查風險投資體系的必要性與合理性。
2.建立固體礦產勘查風險投資體系的必要性
風險投資針對的是高風險、高收益的中小企業，因此，在建立我國固體礦產勘查風險投資體系中，進行固體礦產勘查工作的中小企業仍然具有其存在的合理性。
通過分析國際上一些國家成熟的礦業市場，可以發現礦業企業主要分為3類：大型礦業公司、中小型礦業公司和專業服務與咨詢公司。而中小型礦業公司則多是礦產勘查公司，它們以發現具有可采經濟價值的礦床為主營業務，集聚各方資金和技術應用於礦產勘查活動。這些中小型的勘探公司在礦產勘查中起著關鍵性作用，是經濟礦床的主要發現者。例如，對加拿大安大略省的金屬礦產勘查的分析表明，雖然小型企業只佔有總勘查費用的28%，但它們發現的經濟礦床卻佔了62%。更令人驚奇的是，估計這些礦床的潛在價值大於省內其餘全部礦床的潛在價值。也就是說，大型公司發現的其餘經濟礦床的潛在價值小於中小型企業所發現的礦床的潛在價值。
科爾內提出的軟預算約束理論可用來解釋這一現象。大型礦業公司所從事的礦產勘查必然是在自己公司內部進行，有關的勘查投資決策由企業高層決定，而由一般人員進行具體的礦產勘查工作，雙方信息不對稱，價值取向也不盡一致，這樣往往產生軟預算約束，使得勘查項目的及時停止機制難以建立。也就是說，當一個礦產勘查項目進展不順利，乃至毫無前途時，由於企業內部人員難以裁減，以及財務上的項目終止往往計算為虧損，而繼續運作這個無效的勘查項目卻可以繼續在賬面上記為投資等等，造成許多資金的浪費和勘查的低效率。而引入風險投資，由職業風險投資家對中小勘查企業進行直接融資，他們往往有一整套的科學方法來對擬投資項目及企業進行篩選，這實質上就形成了一個對礦產勘查項目的事後篩選機制，相對於大型礦業公司內部的軟預算約束，無疑「硬」了很多。風險投資的這種硬預算約束會給所投資行業帶來高效率，這一點可以從新興高科技企業的大量產生、大量消亡中充分體現出來。
因而，在有許多大型礦山企業從事固體礦產勘查的情況下，仍需要中小企業進行固體礦產勘查工作，並對這些中小企業進行風險投資的運作。
3.建立固體礦產勘查風險投資體系的合理性
中小型礦產勘查企業由於其具備高風險、高收益的性質，從而造成了銀行等傳統金融機構不能有效地為其提供所需的資金，而採用風險投資的形式則可以克服銀行等傳統金融機構的弊端，因為它在很大程度上解決了傳統金融機構在對高風險企業的投資中所解決不了的信息不對稱問題。
在對高風險的礦產勘查企業進行投資時，往往會遇到信息不對稱的問題。也就是說，被投資企業原所有者或管理層較之潛在的投資者，具有先天的信息優勢，這是所有企業都存在的問題。但在礦產勘查企業中，由於其高風險性，使得這一問題尤為突出。銀行等傳統的金融機構面對此問題時，由於減弱信息的不對稱需要許多監督和管理服務，而銀行一般不具備這些專業技能，所以，為避免此問題所帶來的風險，銀行會對高風險的借款者提高利率或者直接進行貸款限制，將這些中小型礦產勘查企業拒之銀行體系之外。
採用風險投資的形式，職業風險投資家通過要求額外的控制權、向原企業創始者提供優先股、多輪次的分階段投資以及為企業提供財務、人事、營銷、法律等管理性服務，可以有效地對所投資的企業進行監督，在很大程度上消除了信息不對稱的問題對企業的不利影響。
4.關於固體礦產勘查風險投資體系運行模式的初步設想
在了解了風險投資和礦產勘查的特點，並分析了建立礦產勘查風險投資體系的必要性與合理性之後，固體礦產勘查風險投資體系的大致框架即可初現端倪。
第一步，通過風險投資基金為從事固體礦產勘查的中小企業籌集項目種子資金，獲得被投資企業的部分控制權，甚至在董事會中占絕大多數席位，同時，為企業提供各方面的科學管理服務，以限制不對稱信息的影響。
第二步，待勘查項目成功後，促使被投資的勘查公司通過礦業權市場獲得高收益（或者具備潛在的高收益前景）。
第三步，風險投資者通過退出機制退出礦產勘查企業，收回投資，獲得收益。退出的渠道主要有上市、向第三方（主要是大型的礦業開采企業）轉讓股份以及由原礦產勘查企業回購這3種方式。
最後，風險投資者將收回的資金重新用於新的礦產勘查項目，實現風險投資和礦產勘查的良性循環。
三、構建固體礦產勘查風險投資體系所面臨的障礙及相關政策建議
從上述分析看出，通過建立固體礦產勘查風險投資體系，不僅可以有效地解決我國目前固體礦產勘查中暫時性的資金投入不足問題，而且符合商業性地質工作的市場化方向，並可推動礦產資源勘查投資的良性發展。然而，目前我國固體礦產勘查風險投資體系還遠沒有建立起來，面臨著一系列的障礙。
1.風險投資市場對礦產勘查的認知度低
我國的風險投資起步較晚，目前大多集中於高科技企業，而對其他行業涉及較少。然而，在西方發達國家，雖然風險投資額在逐漸向信息業傾斜，但仍保留了相當的份額用於國內外的礦產勘探開發以支持其他產業的發展。例如，在加拿大的溫哥華證券交易所的風險投資中，有80%以上用於礦產勘查業，有65%的注冊上市公司為自然資源公司；美國的NASDAQ證券交易所的風險投資中也有相當比重用於礦產資源勘查工作。我國目前正處於工業化的中期，在今後相當長的一段時間內，國民經濟對礦產資源的需求都會保持一個較高的需求水平。並且，我國作為一個人口眾多、國土面積廣大、礦產資源儲量豐富、地質結構多樣的大國，社會經濟的發展重點還是要立足擴大內需，因此，必然要尋找和開采更多的礦產品來支持國民經濟各產業的發展。
但是，作為集合了地質、化學、物理、數學、計算機、航遙等多學科技術的礦產資源勘查，一直以來卻未被我國的風險投資業所重視。這就需要不斷地加強宣傳，提高風險投資業對礦產勘查業的關注。使風險投資家認識到通過礦產勘查所最終形成的礦產品不僅市場潛力大，而且作為其他行業的原材料，具有不可替代性，這都是一般新興高科技企業所不具備的優勢。
2.資金來源渠道單一
我國的風險投資公司出現於1985年，1998年後曾掀起一股熱潮，但近幾年有所回落。據有關機構統計，在我國風險投資高峰期的1999～2000年，國內的風險投資公司有近100家，注冊資金約在70億～80億元之間，同時，海外風險投資機構在我國的風險投資總額約為3億美元，可以看出，這個規模明顯偏小，而且我國的風險投資基金多由政府組建。另一方面，我國的礦產勘查資金來源主要有國家財政投入的地勘費、1998年開始安排的國土資源大調查費用（每年10億）、礦產資源補償費分成以及一些企業、個人投入的費用等，前3項為國家財政支出，大多投入了公益性地質工作，而作為礦產勘查風險投資資金來源主體的商業企業或個人，投入的礦產勘查資金卻很少。
這就需要政府採取一系列優惠措施，吸引社會資金投入礦產資源的勘查開發，拓寬固體礦產勘查風險投資體系的資金來源渠道。如減免某些稅收，提供補貼，適當使公益性地質勘查向商業性勘查階段延伸，及時公開公益性勘查成果，以減輕後者的風險等等，從而增強對社會資金的吸引力。
3.礦產勘查企業的體制改革滯後
地勘單位屬地化後，原來一直靠國家出資的地勘隊伍，要逐步實現企業化運作，但目前的企業化改制仍然任重道遠。地勘單位現在大都處於半事業半企業的運行狀態，相當一部分地勘單位既無力出資進行地質勘查，也沒有激勵機制去主動引入風險勘查資金，存在「等、靠、要」的思想，同時造成了專業技術人才的大量流失。
這就需要穩步推進地勘單位的企業化改革，不斷完善勞動保障體系，加快礦業權市場建設，以保證地勘單位改革的順利進行，最終使商業性礦產勘查公司成為固體礦產勘查風險投資體系中的創業者主體。
4.礦業權市場發育不成熟
礦業權市場包括探礦權的取得與轉讓、采礦權的取得與轉讓四個部分。礦產勘查企業的收益主要是通過礦業權市場來實現，該市場是連接礦產勘查和礦產開採的樞紐。礦產勘查最終多以采礦權的取得而結束，勘查企業或者在取得采礦權後自行進行礦產開采，或者將采礦權有償轉讓給有關礦業開采公司，從而實現自身的收益。其運轉體制如圖1所示（這也是我國礦業權市場建設最終要實現的目標）。
圖1我國礦業權市場運轉體制
如果礦業權市場運轉不靈，礦業勘查企業所謂的高收益自然無法實現，其風險投資體系的建立也就無從談起。我國目前的礦業權市場建設與1999年地質勘查工作劃分為公益性和商業性同時起步，但目前遠不完善。例如，某些地方對探礦權人所取得的采礦權隨意剝奪，對探礦權的授予簡單地採用和采礦權一樣的招投標拍賣制度等等。為此，建議應建立探礦權所有者取得勘探成果後可自然過渡到擁有采礦權的制度；同時，建議對探礦權的取得，不宜像采礦權一樣採用招標拍賣的方式授予，而應在科學評價申請人的基礎上免費授予，以降低礦產勘查的總投資額，吸引更多的資金投入礦產資源勘查業；另外，還要加強有關市場法規建設，逐步制定礦業權評估的統一標准，這些都是完善礦業權市場的不可缺少的條件。
5.缺乏有效的退出渠道
建立並完善礦產勘查風險投資的退出機制，是構建固體礦產勘查風險投資體系極其重要的一環。沒有有效的退出渠道，風險投資者的收益就無法實現，該風險投資體系也就無法良性循環。
從長遠來看，建議借鑒美國組建NASDAQ小型資本市場的經驗和加拿大溫哥華證交所的現行做法，在我國探索建立為礦產勘查業融資的小型資本市場，但這個過程會需要較長的時間。
短期內，可考慮礦產勘查企業在適當階段對風險投資者所持股票進行回購，或者風險投資者將其所持股份向第三方轉讓。鑒於我國地勘企業的現狀，即便要實現這兩條也是困難重重。建議可考慮由現有的地勘單位集中精幹力量組建子公司，然後由風險投資機構對該子公司進行投資，並做必要的管理輔導。這樣，該子公司基本沒有什麼歷史包袱，便於風險投資者在公司運轉成熟後，向礦產開采企業或其他第三方轉讓自己所擁有的股份。另外，考慮到我國目前的礦產開采企業由於歷史遺留問題而大多步履艱難，難以籌集足夠的資金來購入采礦權或者風險投資者擬退出的股份，可考慮在必要時由國家充當此角色或者在礦產開采企業從事該活動時給予必要的財政支持。
參考文獻
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[3]黃漢權.風險投資與創業.北京：中國人民大學出版社，2001，3.
[4]俞自由，李松濤，趙榮信.風險投資理論與實踐.上海：上海財經大學出版社，2001，4.
作者簡介
[1]雷涯鄰，中國地質大學（北京），副校長、教授。
[2]徐向陽，中國地質大學（北京）碩士研究生。
[3]白衛華，北京中棉紫光生物科技有限公司。
㈡ 河南嵩縣勘查模式
所謂「嵩縣模式」，就是採取政府引導、市場運作的方式，將礦業權、資本、技術、管理等地質找礦要素整合起來，快速實現突破的地質找礦新機制。
一、主要做法和特點
(一)分四步走
1.第一步，把相鄰而分散的探礦權加以整合
河南地礦局所屬地勘單位在這個礦集區有8個分散的探礦權，分布在兩個勘查區，面積分別為22.76平方千米和44.14平方千米。由於零散、單個勘查風險大、成本高，很難尋找出資人。於是該局決定:按照礦床的相同類型或同一成礦系列，通過經濟手段，即承認原探礦權所有人的財產權，實行評估入股，把它們整合起來，形成一個勘查主體，對外尋找投資者。這個勘查主體就是新成立的——河南豫礦資源開發有限公司。
2.第二步，整合後的探礦權與勘查資本結合
以河南豫礦資源開發有限責任公司為主體的整合後的探礦權，吸引了中國五礦集團的興趣，他們願意出資接續勘查。雙方聯合組成了河南五鑫礦業開發有限公司，進行操作。雙方商定:
(1)整合勘查項目分兩個階段進行，總體設計2年內全面完成普查、詳查工作，預計提交礦產地2～3處，提交金資源量30噸。總預算為1.8億元，首期投入資金4000萬元。
(2)整合勘查項目的具體組織實施，由河南五鑫礦業開發有限公司，委託河南省地礦局新組建的項目指揮部承擔。
(3)整合勘查項目完成後形成的礦業權權益，河南豫礦資源開發有限公司佔有40%股份，中國五礦集團佔有60%股份。屆時該礦業權的價款，需經過評估，按市場價轉入五礦集團開發;如果豫礦公司同意進入開發，須按40%股份投入開發資金。
3.第三步，勘查資本與勘查技術勞務結合
由河南五鑫礦業開發公司(勘查資本的代表)組建項目部，確定勘查方案。項目部由五礦勘查技術專家現場指導;由省地礦局抽調金礦勘查方面的拔尖人才組織攻關，並擔任顧問;由具有本區工作經驗的高級工程師，出任首席地質專家;此外，還聘請多位老專家當技術顧問，並與科研單位、大專院校建立合作關系，實現了地質科學技術的最佳組合。
勘查方案確定後，按照協議由河南地礦局組建項目指揮部組織實施。該指揮部由河南地礦局所屬單位抽調地質測量、物化探、礦產地質、探礦工程、岩礦測試、經濟管理等專業人才組成。他們集中百餘台(套)的各類設備、儀器，動員施工和後勤保障人員350多人，開動30台鑽機，實行統一生產管理、統一調度施工力量、統一質量技術標准，實現了勘查技術勞務的規模生產。
4.第四步，礦產勘查轉入礦產開發
整合勘查的成果按預想完成之後，可以由五鑫礦業開發公司自己開采，也可以整體轉讓給五礦集團所屬其他公司開采。礦產勘查至此，轉入開采階段。這也是地質找礦的最終目的。只有轉入開采，並從礦產品銷售收入中取得收入，礦產勘查的投資才能實現資金循環，形成礦產勘查投入的長效機制。
當前，嵩縣整合勘查方案正在進入第三步的第一階段。在整合勘查方案籌備過程和實施過程中，得到了地方政府的大力支持。首先是河南省國土資源廳，不僅允許政府在該區已出資的探礦權參與整合，而且允許政府在本區擬出資，但尚未設置的礦業權，也歸並到本項目中;其次是勘查區所在地的洛陽市和嵩縣政府，在勘查施工條件方面給予了全面支持。沒有他們的支持，整合勘查將寸步難行。所以可以說「嵩縣整合勘查」，是三方面共贏:
一是地勘單位不僅可以從探礦權入股中取得股權，還從礦產勘查技術勞務承包中得到營業收入，並從地質找礦成果中得到獎勵，甚至分成。
二是礦業公司得到了最急需的要素。因為在礦業的三要素中，資本和勞動並不短缺，真正短缺的就是可供開采利用的礦產資源。
三是政府取得了礦產開發中全部的經濟社會效益，包括資源效益，即新增資源量占原有資源量的比例;財富增長效益，即礦產資源凈價值由潛在收益變成現實收益;就業效應和財政稅收效應等。
(二)做法總結
「嵩縣模式」的基本內涵是「股份找礦，整合勘查」。其主要做法可歸納為:整裝部署、聯合勘查、風險分擔、利益共享、快速突破。
(1)整裝部署:遵循地質找礦工作規律，按照整裝勘查的指導思想，將項目部署在重要成礦區帶上，以礦集區為單元，統一勘查規劃、統一項目設計、統一技術標准、統一組織實施、統一提交成果，並根據礦業權的分布情況，從局部到整體分步實施。嵩縣金鉬多金屬整合勘查項目處在全國16個重要成礦區帶之一的豫西南金鉬鉛鋅銀多金屬成礦區，屬於小秦嶺－熊耳山－外方山金銀鉬成礦帶的嵩縣礦集區，找礦潛力巨大。《河南省礦產資源勘查規劃》將此礦集區圈定為重點找礦區，《部省合作開展豫西地區地質找礦工作部署方案建議》也將此列為重點整裝勘查區塊。
(2)聯合勘查:由原探礦權人、勘查投資人和承擔項目任務的地勘單位等多個主體組成「找礦聯盟」，並以資本為紐帶，形成「利益共同體」聯合實施風險勘查，實現找礦突破。嵩縣整合勘查項目的原探礦權人為地勘局所屬地勘事業單位，對參與合作的探礦權事前以協議授權形式委託局級國有地勘企業豫礦公司統一組織管理。勘查資金由中國五礦集團與豫礦公司合資的河南五鑫公司投入，通過招投標方式確定勘查作業單位，優先原探礦權人和局屬單位。項目實施中，五鑫礦業公司、原礦權人區調隊、地質二隊以模擬股東會、董事會的方式，聯合成立了「整合勘查項目管理委員會」，「項目管委會」以表決形式確定項目設計、成果驗收與處置等重大事項，聘請地質專家擔任監理，對項目實施進行有效監督，並以資源儲量、工程進度責任目標等方式對勘查作業單位進行激勵。
(3)風險分擔:參與嵩縣整合勘查的礦權雖原為地勘單位擁有，已登記多年，有的甚至長達十幾年，但由於單個礦權的找礦風險大，地勘單位事業體制下又缺少找礦風險分擔機制，使得地勘單位不敢投入，難以獨自承擔勘查風險。通過礦權整合，大大提高了找礦成功的概率，並且只要其中的一個勘查區實現突破，就保障了整合項目的投資回報。實際操作中，整合的礦權越多，「找礦聯盟」做得越大，分擔後的勘查風險就越小。在我國尚未建立風險勘查市場的情況下，「嵩縣模式」在一定程度上解決了商業性礦產勘查的風險分攤問題。
(4)利益共享:嵩縣整合勘查是在礦業權高度分散、地質工作程度不一、找礦前景難以預知的地區實施的，合作各方按照協議約定，原探礦權人將尚未達到詳查程度的礦業權以已有投入和礦權評估(初次評估)作價入股，出資人以資金投入佔有股份，聯合開展勘查找礦。總體完成詳查或「項目管委會」決定終止勘查工作後對探明的資源進行價值評估(二次評估)，二次評估與初次評估的增值部分為「找礦聯盟」應分享的利益。這種權益可視為股權在「找礦聯盟」成員之間轉讓，也可以通過市場轉讓，還可以在發現適宜開發的礦產地之後，將「找礦聯盟」正式注冊為合資公司。採取這種形式，「找礦聯盟」各投資主體一律平等，按股份分享利益，遵循了市場經濟規律。
(5)快速突破:通過整合勘查的實施，使得「小礦權」變成「大礦權」、小項目變成大項目、小工作區集成為大工作區、小成果集成為大成果;促成多家國有地勘單位聯合會戰、多門類專業人才協作攻關;促進多種資源要素合理配置有效利用、多種投資主體同擔風險，共享收益。由於有充裕的勘查資金，綜合採用多項技術手段，採取大會戰的組織形式，建立和完善了項目管理和監理制度，促進了勘查區工作程度的迅速提高，實現了快速勘查、快速突破。
(三)主要特點
「嵩縣模式」作為找礦新機制的一種探索，遵循了「兩個規律」，實現了「三個結合」，統籌了「四大要素」。
(1)遵循「兩個規律」:地質工作規律和市場經濟規律。針對像嵩縣這樣地質工作程度相對較高、礦業權空白相對較少的地區，按照部省礦產資源規劃、地質勘查規劃劃定的整裝勘查區，從局部整合勘查到整裝勘查分階段實施。局部整合階段:鼓勵國有地勘單位率先將同一礦集區的自有礦權整合起來，由國有地勘單位聯合組建的地勘企業來組織實施或與優勢企業合作形成「找礦聯盟」;深度整合階段:由政府引導、實行市場化運作，政府部門協調制定礦集區整合勘查規劃，以市場手段進行礦業權的適當歸並，使同一礦集區聯片整合勘查;戰略整合階段:以政府為主導，形成按成礦區帶部署、礦集區為單元真正意義上的整裝勘查。這種由小到大、由淺入深、逐步推進的地質找礦工作與地質認識規律相一致，有利於盡快實現找礦突破。在不同勘查階段，根據勘查程度及其社會經濟條件，合理確定礦產勘查各階段的投資主體。按照「公益先行、基金銜接、商業跟進、整裝勘查、快速突破」的思路，由政府出資開展公益性地質調查，提供找礦靶區和地質信息資料服務;部省地質勘查基金引領拉動，降低找礦風險;多元投資的商業性勘查跟進拓展，實現探采結合。通過對礦權事前評估、簽訂合作協議，明確各勘查階段礦業權所有人、投資者和勘查單位的利益關系，合理分配勘查成果及相關利益，調動各方的找礦積極性，實現了互利共贏。
(2)實現「三個結合」:一是通過整合勘查實現了地質勘查與礦產開發的緊密結合。地勘單位與有實力的優勢礦業企業結成「找礦聯盟」，對獲取的勘查成果可以及時便捷地轉入開發階段，實現找礦成果的迅速轉化，早日發揮資源效益。國有地勘單位通過佔有礦山股份，培育礦產開發業，加快了地勘企業的成長。二是通過整合勘查實現了地質找礦與地勘單位改革發展的緊密結合。作為「找礦聯盟」的發起者，地勘單位既是整合勘查方案的制訂者、地質找礦的實施者，又是利益共同體的成員(聯合出資人和股東)。地質找礦不再是地勘單位的被動行為(「打工」)，已轉化為給自己找礦的主動行為。探者「既有權又有利」的制度設計和地勘單位既是「打工者」又是「出資人」的身份轉變，給地勘單位的改革發展注入了強勁動力。地勘局以整合勘查入手，加快事企分開，按照現代企業制度，積極創辦隊級國有地勘企業，以產權為紐帶，以礦產勘查和開發為主體產業，把全局的國有地勘企業整合起來，最終打造實力雄厚的局級地勘企業集團，並通過不斷擴大對外合作，優化組合各類勘查要素，全面提升核心競爭力，促進地質找礦大突破。三是通過整合勘查實現了地質找礦與礦業權管理的緊密結合。礦業權的人為設置破壞了礦床賦存的自然形態，導致整裝勘查部署難以實現。探礦權人因獨立承擔找礦風險，勘查積極性不高，出現「圈而不探」的現象，給探礦權管理帶來障礙。「嵩縣模式」比較合理地化解了探礦權設置的人為性與礦床分布的規律性之間的矛盾，探礦權人通過「找礦聯盟」對多個礦業權重新組合、統一管理，引入多元投資，加快勘查進度，促進了更加開放、有序的礦業權市場建設。
(3)統籌「四大要素」:礦業權、勘查資金、找礦技術、組織管理是地質找礦的「四大要素」。「嵩縣模式」為四大要素的科學配置搭建了平台。對高度分散的礦業權，依照成礦地質條件有相似之處、區域上彼此相鄰或者相近、原礦權人之間有合作勘查願望等條件進行整合，並簽訂協議由「找礦聯盟」對礦業權進行管理經營，加快了勘查進度、礦業權的價值轉換。勘查各階段引入有實力的礦業企業(集團)的資金，和其他資金「拼盤」使用，同股同權，保障了勘查資金的可靠來源，使企業資本「嫁給」專業找礦隊伍，擴大了企業的資源儲備，為實現資本效益最大化創造了條件，也為延伸利益鏈條，聯合實施後續的資源開發奠定了良好基礎。找礦成果與找礦人的收益掛鉤，激發了地勘單位「找大礦、找好礦」的信心和活力。「找礦聯盟」中，有管理優勢突出的大型礦業企業，有勘查經驗豐富的地勘隊伍，各方通過組建「項目管委會」發揮其所長，不斷完善制度建設，科學部署合作項目，規范投入資金使用，強化項目質量成果，建立考評激勵機制等，進一步提高綜合管理水平和綜合效益，保證預期成果實現。
二、嵩縣「整合勘查」的普遍意義
(1)把分散的長期占而不探或投入不足的探礦權激活了。資源的作用不在於佔有，而在於使用，只有被使用的資源才能產生效益。如果嵩縣的整合勘查模式能夠把全國現有3萬多個探礦權中的大部分激活了，那對增加我國礦產資源的實力將是重大貢獻。
(2)為礦產普查階段最短期的勘查資本的進入開辟了一條切實可行的路徑。單個分散的探礦權不僅風險大，即使找礦成功也難以形成規模效益，所以社會資本不願意進入，銀行不願意貸款。而一旦通過整合，在相同類型或同一成礦系列中形成規模，找礦風險隨之降低，規模效益隨之顯現，礦業資本也就很願意進入。如果全國有條件的分散的探礦權，都能通過整合形成有利於礦業資本進入的條件，將會大大推進我國固體礦產的勘查進程。
(3)通過整合勘查，形成相對比較大的勘查區域，可以為集中找礦技術精英，實現找礦難點突破創造有利條件。而找礦技能，對提高地質找礦效果，具有關鍵性作用。同時它還可以使探礦工程形成規模，有利於這些要素的充分利用和效率的提高。特別是可以大大節約搬遷運輸費用和交通通訊設施費用。因為這些費用最終都要分派到探礦工程中去，而單獨的小規模探礦的施工是難以承受的。
(4)有力地推進了礦產勘查的企業化改革。從整合勘查的過程中可以看到，它一開始就把礦產勘查引入到企業中運行，比如把分散的探礦權整合起來，形成新的主體是企業(河南豫礦公司);整合後的探礦權與勘查資本結合，形成新的主體還是企業(河南五鑫礦業公司)。至於以後的運作更是全部在企業機制中進行的。所以在嵩縣的整合勘查中，充分體現了《關於加強地質工作的決定》所說的:「企業是商業性礦產勘查的主體」。
(5)充分體現了市場在礦產勘查配置中起基礎性作用。從分散的探礦權的整合，到整合後探礦權與勘查資本的結合，都是中國五礦在起決定性的作用。而五礦在哪兒出資找礦，找什麼礦，又是由五礦在哪兒開礦，開什麼礦決定的。也就是說五礦的決定都是由市場調節的。正是這種源於市場配置的倒逼機制，可以保證找出的礦、開出的礦，是市場所需要的。
(6)充分反映了地質工作一定要按地質規律、地質工作規律和經濟規律辦事的要求。首先，對分散探礦權的整合，就是根據相鄰的同一礦區帶、相同類型或同一成礦系列(系統)進行的，體現了對客觀地質規律的尊重;其次，對分散的探礦權主體，充分尊重他們所有財產的權益，通過權益入股，保護了他們的經濟利益，體現了按經濟規律辦事的要求;最後，在勘查資本的籌集、勘查技術手段的應用、勘查風險的規避等方面，都充分考慮了地質工作的特點，體現了按地質工作規律辦事的要求。
三、運用嵩縣「整合勘查」模式應當注意的問題
(1)把零散的探礦權整合起來，如果是在沒有行政隸屬關系的條件下進行，將會遇到更為復雜的局面。因為通過市場和評估作價的探礦權，並不一定被所有參與整合的礦業權人所接受，一旦出現「釘子戶」，將擾亂全局。對此必須給予必要的帶有強制手段的政府調控。
(2)參與整合的探礦權，必須在整合之前就要把產權搞清楚，不能帶著產權不清的探礦權參與運作。因為整個探礦權的運作過程，就是不斷增值或不斷減值的過程，不論出現哪種情況，對產權不清的探礦權主體，都是一大麻煩。這一點對使用地方財政資金的探礦權，尤其要事先分配清楚。
(3)整合後的探礦權與勘查資本的結合，大多數是採用帶有期權性質的預期股權分成。這里的關鍵是分成的比例和到什麼階段轉入按比例共同投入。因為轉入共同投入的階段(比如詳查之後，還是勘探終結)越往前提，對探礦權原持有者越不劃算。同時對轉入共同投入時的探礦權作價也必須明確其形成方法，不能含糊。比如是成本價轉入還是用市場價轉入。如果是探采一體化，多用成本價;如果是探采分離體制，多是用市場價。
(4)要充分考慮整合勘查最終成果，在轉讓時仍存在市場風險。這一點在嵩縣整合勘查的模式中根本沒有考慮，也是被大多數地勘單位所忽視的問題。在他們看來，只要找到礦就大功告成，有沒有市場需求並不重要。其實這個市場的需求，具有一票否決權，對商業性礦產勘查最重要。所以在推行嵩縣勘查經驗時，必須高度重視最終成果的市場需求問題。
㈢ 地質勘探單位企業化進程中的財務風險管理
王柏義
(河南省有色金屬地質礦產局第六地質大隊)
地勘單位是我國眾多經濟實體的重要組成部分，也是我國經濟體制改革涉及的重要方面和部門。近年來，我國地勘單位事業編制企業化管理模式不斷深化，企業化、市場化程度不斷提高，地勘單位規模化、多元化的經營策略尤為明顯，特別是2006年1月20日《國務院關於加強地質工作的決定》的發布，極大地推動了地勘隊伍的發展。但與此同時，在大力發展地質勘查、礦業開發、工勘岩土施工、拓展多種經營的同時，必須加強管理和控制，謹慎對待各類風險，尤其是財務風險。
一、地勘單位在企業化進程中所面臨的主要財務風險及其來源
企業財務風險是地勘單位企業化進程中無法迴避的客觀存在。地勘單位財務風險是指在地勘單位的財務活動中，由於各種不確定因素的影響，使地勘單位財務收益與預期收益發生偏離，因而造成損失的可能性。包括籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險等。導致這些風險出現的原因主要有以下幾個方面。
1.因缺乏公司發展戰略或因發展戰略偏差導致的財務風險
地勘單位改企轉制前，大都享有一定的政策保護，業務有一定的地區與部門的劃分，其行業壟斷地位使其小富即安，缺乏風險意識。在市場經濟意識缺乏的情況下，發展戰略目標不適應或欠准確，表現在:業務組合不盡合理，市場定位不夠明確，市場經營能力比較低;相對而言，不具備競爭力的業務占據了有限的財務資源，贏利模式較為單一等。因此在企業化進程中，其自身的弊端凸顯，給企業帶來潛在的財務風險。另外，即使有了發展戰略目標，而面臨目標市場的重大變化，卻缺少應變修正能力，無法進行市場戰略、產品戰略、經營模式的有效調整，因而就有可能把企業推向財務風險的風口浪尖。
2.地勘單位經營業務的獲利能力及其穩定性欠佳
我們知道，地勘單位多為差額撥款的事業單位，地勘工作撥款首先用於確保離退休人員經費等其他經費支出，餘下的部分作為地質項目財政資金實行效益核算，預算與實際的差額以「節余」反映。隨著地勘單位企業化進程的加快，國撥地質勘查費的比重逐步縮小，相應的「節余」在「息稅前盈餘」中的比重也在降低。如果地勘單位沒有建立起自身穩定的造血功能，無法持續向市場要「收益」，或者創造「收益」的能力不足，就會沒有足夠和持續的「息稅前盈餘」用來償還利息費用，甚至於出現虧損;無法償還借款本金及利息，出現由經營風險帶來的財務風險。
3.財務結構不合理導致的財務風險
當前，地勘單位的籌資方式主要有吸收直接投資、利用留存收益、借入款項、商業信用、融資租賃等。同時《國務院關於加強地質工作的決定》明確指出:培育礦產資源勘查資本市場，支持符合條件的勘查開采企業在境內外上市融資。表明發行股票和債券同樣適用於地勘單位。在此情況下，目前地勘單位財務結構不合理主要體現在:
第一，籌資方式選擇不當，不同的籌資方式有不同優點和不足，地勘單位對此若未予以充分考慮並加以合理選擇，就會增加額外費用(如違約造成信用損失)，直接或間接減少單位稅前盈餘，甚至虧損，形成財務風險。
第二，負債期限結構不當，地勘單位若將籌集的長期資金用於波動性資產，將短期資金用於永久性資產(包括永久性流動資產和固定資產)，造成資金到期期限與使用期間不匹配，過於保守或偏於激進，都可能帶來利息費用過高或負債本金償還困難的問題。
4.市場信息的不對稱
地勘單位的經營決策有賴於企業外部的各種市場信息。一般來講，在市場經濟條件下，市場發育程度越高，信息的透明度也就越高，但在我國市場經濟發育不健全的條件下，市場信息透明度偏低，地勘單位又面臨買方市場、同行業競爭、會計信息失真等諸多因素導致的市場信息不對稱，這將增加企業財務風險的可能。同時，由於取得信息的成本過高，或者因為有些信息根本無法取得，使得地勘單位管理者在作出經營決策時對許多情況不甚了解，從而導致了對客戶的信用評估誤差，產生財務風險。
二、地勘單位在企業化進程中防範財務風險的基本對策
無論企業處於生存、發展、盈利的哪一個階段，財務風險的防範與化解始終是一個重要的議題，控制、防範和化解財務風險是確保企業在激烈競爭中處於不敗地位的前提條件。因此地勘單位在企業化進程中必須深入調查、分析和判斷風險程度，採取各種措施，有效防範、控制、化解和規避由企業內、外部影響因素和主、客觀因素造成的風險，減少風險損失，提高經營的有效性。
1.建立科學的企業化戰略，同時在實施中注意糾正其偏差
隨著企業化進程中出現的各種變化，應不斷通過增強市場意識，培養市場能力，提高對客戶的服務水平，特別是對掌握地勘項目的最大客戶———政府部門，更應加強和提高服務水平。針對政策變化因素，地勘單位要加快經營模式轉型，進行企業化的經營管理和技術創新，抓住行業轉型和升級的政策機會，提高團隊管理和項目管理的能力。針對地質市場中沖擊較大的勘察市場，必須培養勘察技術和管理的輸出能力。在財務監管方面，要重視並做好企業的納稅籌劃工作，合理節稅，避免因經營過程不規范而導致的納稅風險。
2.樹立風險意識，強化職能管理和監控
樹立風險意識，強化職能管理和監控既是防範財務風險的重要措施，也是確保企業財產安全的有效手段。主要要做好以下幾個方面工作:
一是建立風險責任制。企業主管領導對單位經營風險要負總責，注重風險管理，重點把握重大財務收支、對外投資、資產處置等的決策與控制。
二是發揮財務科長的監控作用，防範財務風險。財務科長作為第一管理者的參謀和助手，財務管理是財務科長的重要職責，要嚴格履行職責，注重調查研究，參與重大經營決策，完善財務制度，防範財務風險。
三是發揮財務部門的監控作用。規范企業財務管理，制定切實可行的內部財務管理辦法、內部會計控制規范等，完善資金管理，控制貸款和擔保規模。可成立資金結算中心，集中開戶，統一管理，規范結算紀律，增強防範風險意識。
3.強化地勘單位經營業務的獲利能力及其穩定性，規避由經營風險產生的財務風險
由於國撥地勘項目費是國家預算安排的，具有硬約束的性質，地勘單位很難改變，而且由地勘項目費形成的節余也較為有限，因此，在地勘單位走向企業化的條件下，需要地勘單位本身具備額外的「造血功能」，以持續穩定地創造「收益」，保障債務本金及其利息的償還。地勘單位額外的「造血功能」，是指地勘單位廣泛意義上的經營業務所具備的獲利能力。廣義上的地勘單位經營業務，包括礦權經營，礦業開發，工勘施工，地質測繪、測試，地質技術服務，其他多種經營和對外投資，等等。地勘單位既要發揚自身優勢，做好地質技術工作和其他專業技術服務，又要面向市場，實現地質成果商品化、專業技術服務市場化、多種經營和對外投資項目效益化，從而規避經營風險，賺取利潤。如某地勘單位在礦權經營中，按照規定轉讓程序並經過數輪談判，高價轉讓了一項礦業權，轉讓價超過評估價數倍，在扣除了按規定轉增國家基金部分和上交主管部門價款後，形成了高額的收益。
4.強化財務人員的風險意識，提高財務人員的風險控制能力
首先，要培養財務人員發現、了解、識別管理活動中尚未顯現的各種風險及其可能帶來嚴重後果的風險識別能力。
其次，要培養財務人員運用專業技術和現代化管理手段從數量上進行充分估計與衡量的風險檢測能力。
再次，要培養財務人員正確處理常規風險活動和意外風險事項的風險應變能力。
最後，要培養財務人員綜合運用各種風險控制方法，細化落實風險決策措施的應用能力。
5.強化風險管理，建立健全收款制度
用集權控制重大風險和保障發展戰略實施，分權保證各生產部門理財的積極性。做到現金流管理細化，堅持資金預算，從年報過渡到月報，並進行預測管理;建立信用管理體系;應收賬款的管理責任落實到部門與相關業務人員，款項的回收與其績效考核掛鉤，同時對佔用企業資金的拖欠款進行清結，保證其及時回收;預付賬款嚴格審核，大額資金支付必須提請資金支付計劃，對無計劃，無合同，單證不全或不一致的堅決拒付;加強合同管理，控制業務執行中的風險等。
三、結論
綜上所述，地質勘探單位在新的市場環境下，必須轉變觀念，重新審視企業的財務風險，牢固樹立財務風險管理的戰略管理觀，把握全局，做到全員控制、全過程式控制制，並足夠重視潛在的財務風險，這樣才能為企業減少風險與損失，取得企業快速穩妥的發展。那種認為「規范」會阻礙地勘單位的企業化進程的觀念是錯誤的，實際上規范財務管理行為既是依法理財的基本要求，更是防範財務風險、促進地勘單位的企業化進程的有效途徑。支持地勘單位的企業化進程是財務工作的出發點與歸宿，如果只強調地勘單位的企業化進程，為眼前的利益，不講原則，不顧法規約束，踩紅線，闖紅燈，即使地勘單位的企業化進程有了一定的發展，由於財務風險的迅速膨脹所引起的財務秩序混亂，必然會導致業務工作秩序的混亂，最終阻礙地勘單位的企業化進程的推進。
㈣ 關於基金銜接
商業性地質找礦,也同所有商業活動一樣,是一項資金良性循環運動,必須經過3個過程,即供應過程、生產過程和銷售過程。如圖13-1所示。
圖13-1 商業性地質找礦資金循環過程
供應過程是貨幣資金購買生產資料,為生產做准備的過程;生產過程是人們藉助勞動資料對勞動對象進行加工,生產產品和從事勞務的過程;銷售過程是把生產出來的產品賣出去,收回貨幣資金的過程。在供應過程中,貨幣資金轉化為儲備資金(原材料);在生產過程中,儲備資金轉化為生產資金,隨著生產的完成,再轉化為成品資金;在銷售過程中,成品資金又轉化回貨幣資金。這種資金的不斷變化,周而復始的循環,正是產業存續的必備條件。這個條件在任何體制、機制下都是必需的。以地質找礦為例。在計劃經濟體制下,通過在組建地勘單位時注入必要的生產資金,加上勘查過程中不斷撥入的地勘費,可以充分滿足地質找礦3個過程所需要的周轉資金。可是,實行社會主義市場經濟後,國家不再為商業性地質找礦提供地勘費,這就相當於國家不再用財政資金購買地質成果。在這種情況下,地勘單位所從事的地質找礦資金鏈斷裂,因為以前它連職工的日常工資都靠地勘費撥款,根本無力承擔長期的產成品資金。這正是地勘單位前幾年所遇到的困難。
地質找礦的特點是周期長,前期風險大。在普查階段,社會資金不願進入,銀行也不願貸款。對此,發達國家和地區是通過發達的股票市場加以應對的,而我國這方面的市場還很不完善。正是在這個背景下,各級政府才出台了「地質勘查基金」制度。它在很大程度上具有暫時替代風險勘查資金市場的作用,關鍵作用是銜接,其重大意義也在於此:
(1)地質調查基金把礦產勘查能力銜接出來了。在我國,地勘單位所握有的現成礦產勘查生產要素,即其擁有的地質找礦技術人員、專業技術裝備、地質資料等,是無可替代的,但地勘單位也正缺少地質找礦周轉資金。而地質勘查基金恰好彌補了周轉資金短缺,從而使地勘單位的礦產勘查能力充分發揮出來。
(2)地質調查基金把礦山企業對礦產資源求之不得的需求銜接起來了。在市場經濟體制下,作為具有獨立經濟利益的礦山企業,自己出資從事地質找礦或購買地質成果是順理成章的,他們也完全認可。但也正是出於追求自身利益的考量,這些礦山企業又不敢向風險較大的預查投入。政府的地質勘查基金正是針對這種情況設置的。
只有通過地質調查基金把這兩方面銜接起來了,我國地質找礦才能正常進行。面對如此重大意義,地質勘查基金的組織實施者,必須著重把握兩點;第一,要與地勘單位銜接好,讓他們的管理和技術精英們也能成為地質找礦成果的受益主體,才能產出良好的銜接效應;第二,要與礦山企業銜接好,地質勘查基金確定的地質找礦項目,一定是經濟社會發展所需要的,是礦山企業開采礦產資源所需要的,必須接受市場的配置。
基金的關鍵作用,既然是整體地質找礦資金鏈的銜接,因此,如果有些地質找礦項目不存在資金鏈的斷裂問題,地質勘查基金的主體就不要進入,這是正確認識和積極推進「基金銜接」所必須堅持的。對此,國土資源部明確規定:「國家財政設立的地質勘查基金主要發揮政策調控和降低勘查風險的作用,主要用於找礦潛力大且社會資金投入意願不強的礦產勘查,同時根據國家礦產資源戰略儲備調控需要,開展相應的勘查工作。」這就是說,地質勘查基金的使用具有明確的政策界線,不與企業爭利。
㈤ 我國商業性礦產勘查存在的問題和原因分析
在計劃經濟體制下，我國在礦產勘查領域形成了一整套通過國家行政體系配置資源、保障資源供給的體制，形成了礦產勘查與公益性地質工作在大的地質工作框架體系內混合封閉運行、與礦業脫節的運行機制。適應我國經濟體制改革的要求，逐步建立公益性和商業性地質工作分體運行的新體制，其中礦產勘查體制改革成為建立地質工作新體制的重點和難點。受商業性礦產勘查體制轉型難度較大的影響，當前我國商業性礦產勘查市場需求旺盛和有效供給不足並存，勘查登記和礦業權交易活躍與資源增儲緩慢並存，在旺盛的需求條件下，卻沒有出現與之相適應的商業性礦產勘查市場的繁榮景象。市場需求與資源供給之間形成背離和反差，反映出我國商業性礦產勘查的發展還存在許多亟待解決或規范的問題。
一、當前商業性礦產勘查存在的主要問題
目前，盡管商業性礦產勘查從總體上看有了較大的發展，但與經濟社會發展對礦產資源的需求相比，仍然存在較大差距，一些主要礦產資源約束並未因此而緩解，有些還越來越突出。問題主要表現為以下方面。
（一）礦產勘查的發展趕不上國民經濟發展的需要，特別是風險勘查比較薄弱
目前，我國國內礦產勘查的發展趕不上礦業發展的需要，礦業的發展趕不上經濟社會發展的需要。近幾年我國資源供需缺口持續擴大，礦產品進口量大幅攀升，對國際原材料市場的依賴程度越來越高。由於主要原材料市場供不應求，導致幾乎所有原材料及其製品的價格急劇上漲，貿易逆差迅猛擴大。2005年，我國礦產品及其相關產品進出口貿易總額達3074.95億美元，同比增長27.58%。近年我國礦產資源供需關系出現了「兩增兩減」的新特點：即礦產品消費迅速增長，超過了生產增長速度；礦產品進口量和進口額迅速增長，對外依存度不斷提高；主要礦產資源儲量不斷減少，保障程度降低；主要礦山產能減少，供需矛盾加劇。隨著我國經濟快速增長態勢的進一步發展，重要礦產資源供需矛盾不斷加劇。如果近期內不能取得重要礦產勘查找礦的重大突破，石油、鐵、銅、鋁、錳、鉻、鉀鹽等大宗緊缺礦產將長期依賴進口解決。在礦產勘查投入方面，礦產勘查的資金投入占礦業總產值的比例偏低。福建省2003年礦業總產值為60.7億元，礦產勘查僅為5295萬元，占總產值的0.9%，其中金屬礦產和能源礦產的總產值為34.4億元，勘查投入占的比例為1.5%，也不高。江西省2003年礦業總產值85.8億元，勘查投入僅為5062萬元，占礦業總產值的0.59%。同時投資主體雖然趨於多元化，社會投入比重不斷上升，但據分析，真正的風險勘查資金少，現在許多正在勘查的項目，多為依託過去已做過工作、有相當基礎的項目，真正從事風險勘查的並不多。
（二）新發現礦產地（礦點）總體呈減少趨勢，重大突破不多
與歷史上相比，20世紀90年代以來我國礦產勘查中的鑽探工作量大幅減少，每年的新發現礦產地也相應地呈現減少趨勢。2002年以後略有回升趨勢（如圖3-18所示）。目前，被掌握的礦業權或勘查靶區，大部分都是20世紀八九十年代發現的礦產異常點或礦點，目前的絕大部分勘查資金也都是投向這些地方，而用於空白地進行風險勘查或是普查的非常少，基本上都是在吃過去留下的家底。據遼寧、甘肅兩省調研情況反映，目前通過對已往二次資料開發取得的礦產勘查成果約佔1/2～3/4。主要原因是在新區基礎地質工作較低地區開展工作投資大、風險高，一般企業難以承受。因此，從這個意義說，目前商業性礦產勘查難以實現持續發展。
圖3-18 20世紀80年代以來礦產勘查新發現礦產地情況
（三）新增儲量趕不上消耗儲量
1999～2003年，我國石油、鋼和銅的產量分別年均增長1.2%、18.5%和10.4%，消費量分別年均增長8.4%、20.4%和29.0%，而石油剩餘可采儲量則減少了5838.90萬噸，鐵、銅礦的資源量分別平均增長僅為8.5%和19.1%。可見，礦產消費增長遠遠超過了生產量的增長，生產量的增長又超過資源量的增長。以鐵礦石為例，到2010年、2020年我國鐵礦石的預測需求量分別為5.29億和5.34億噸，鐵礦石進口量分別為1.66億和1.58億噸，但到2004年這些數字均被突破，礦產品進口量和進口額迅速增長，對外依存度不斷提高；主要礦產資源儲量不斷減少，保障程度降低。礦產儲量的增長趕不上礦產儲量的消耗，出現儲量的負增長。
（四）老礦山資源危機，接替資源緊張
我國大部分主要生產礦山已進入中、晚期階段，據有關方面預測，其中鐵礦20年內實際生產能力將消失54%，9大有色金屬基地產能下降；到2010年鉛鋅、鎢、錫礦將下降61%～74%，銅也將明顯下降。重要礦產剩餘可采儲量總體減少。如雲南個舊錫礦，累計探明儲量200萬噸，經長期大量開采，目前礦山基礎儲量僅剩30.3萬噸，僅夠5年開采。老礦山資源危機，接替資源緊張的狀況已引起國家的高度關注。
（五）商業性礦產勘查存在「吃老本」現象
據調研反映情況，目前的探礦權設置是建立在原先國家出資勘查形成的成果基礎上，雖有很大成效，但多數是對過去地質工作資料的「二次開發」，屬於「吃老本」類型，真正的風險普查投入並不多，投資者看重的是礦產勘查成果開發的收益，對高風險的商業性礦產勘查過程並不熱心。從勘查資金的礦種投向來看，能源礦產（主要是煤）、貴金屬礦產和有色金屬礦產所佔比例較高。從我國經濟的快速發展看，對資源的強勁需求還將保持相當長的一段時期，所以說，資源開發的步伐也將越來越快，僅靠過去留下的家底是難以滿足經濟可持續發展的需要的。所以說，如何鼓勵、促進適當規模資金投向新礦產地的勘查，是關繫到礦產資源可持續供應難以迴避的一個重大課題。
（六）礦產勘查資本不足
礦產勘查資本是勘查生產活動的最重要的要素和推動力。隨著地勘體制改革，國家資本大量退出了礦產勘查領域，只留下的一小部分（如地質大調查、資源補償費、屬地化後的地勘費基數中用於礦產勘查的部分），遠不足以承擔為我國礦業發展提供礦產資源儲量的使命。國家資本退出礦產勘查後，又沒有同步引入市場資本，社會資本投入明顯不足，造成了礦產勘查資本的缺位。此外，礦業資本市場尚不成熟，礦產勘查的風險資金只能靠直接投資方式籌集，間接籌集方式根本沒有啟動。
（七）礦業權市場存在諸多問題
在礦業權運作上，以礦業權市場為核心的市場體系還沒有形成，市場准入退出機制、運行規則尚不完善和規范，重一級市場，輕二級市場。各類勘查要素沒有實現有效配置，整個礦產勘查活動處於一個探礦權積壓、資本積壓、技術積壓、勘查勞動力積壓的低產出、高成本狀態。
（八）地質勘查人才流失、隊伍老化十分嚴重
地質人才短缺正在成為地質工作實現大發展的重要瓶頸之一。一方面受前幾年地質工作不景氣等原因的影響，人才流失嚴重，老一代地質人才逐步離退；另一方面後繼的人才隊伍培養，又不能適應新形勢下地質工作發展的需要，能從事野外一線工作的技術骨幹少，人才斷層已經出現。特別是技術骨幹缺乏，已經嚴重影響到地勘工作的發展。當前國有地勘單位「新招收畢業生難、留住人才難」成為普遍現象。隨著地質工作任務的增加，地質人才普遍缺乏，特別是缺乏直接從事野外地質工作的骨幹人才，許多地勘單位為解燃眉之急，只能返聘離退休地質人才從事野外地質勘查工作。地質人才隊伍不僅數量不足，骨幹缺乏，而且結構嚴重失衡，中青年地質骨幹人才數量少，物化探、測量和鑽探等專業的技術力量極缺，技能型人才也比較缺乏，從事野外一線的高級地質人才十分短缺。
（九）公益性地質調查工作與商業性礦產勘查需求不夠銜接，滿足不了商業性礦產勘查對基礎地質調查的需要
目前資料匯交管理和服務工作中存在許多問題，投資者對「公益性地質不公益」的現象反映強烈。由於政策法規不配套，致使大量地質資料無法向社會提供公開利用。欠交地質資料數量較多，資料館藏機構信息資源不足。地質資料匯交管理工作尚未到位，沒有建立起有效的匯交管理監督體系。地質資料生產單位沒有按有關規定及時、保質匯交資料。大量地質資料沒有及時匯交，造成資料館藏機構沒有充足、最新的權威數據。資料館藏機構體制不順。一些地質大調查項目承擔單位只向地調局資料管理部門匯交資料，而沒有按《地質資料管理條例》的規定向政府部門匯交資料。地學資料庫管理和服務水平不高。數據信息分散管理，形成信息孤島，存儲、維護、服務所依賴的技術、系統大量異構，標准化程度低，大大增加了數據信息的管理和成果應用的難度。分散的數據組織管理模式導致信息共享程度低、資源浪費等問題。資料館藏機構的資料庫房、裝具、現代信息技術裝備等基礎設施水平普遍較差，資料保管條件差，通過網路提供服務的能力不強。受館藏機構工作人員數量、素質等自身條件的限制，難以深入開展地質資料的綜合研究。對現有的成果不能及時向社會發布，相關需求不能及時滿足，服務水平低，只能維持日常工作，不能適應現代信息技術給資料工作帶來的巨大變化。
二、原因分析
商業性礦產勘查存在的問題從根本上說是體制轉換時期的產物，是改革和發展中的問題。其主要原因是：
（一）認識有誤區，傳統運行機制慣性很大
由於在計劃經濟體制下把礦產勘查長期與礦業分離，以地勘費的核銷制度和地質成果的無償使用為特點，形成「國家出資——地勘單位找礦——礦山企業開礦——國家再出資找礦」的運行機制，強調「為國家找礦」。因此我們習慣上把商業性礦產勘查當作地質工作的一部分，無論是從管理體制還是投入機制上都習慣於依賴地質工作事業機制運行，在當前的轉型時期，這種傳統運行機制的慣性依然很大。實際上，商業性礦產勘查更應是礦業不可分割的一部分，無論從勘查生產的實物形態、價值形態還是資金循環來看，礦產勘查都應是礦業再生產的不可缺少的環節。通過後續的礦業銷售收入取得回報、實現擴大再生產，是實現商業性礦產勘查投資良性循環的根本途徑。因此，只有把礦產勘查當成礦業的一部分，才能從根本上解決地質工作同它服務對象的結合問題；過去長期結合的不甚緊密，原因就在於地質工作統統由國家拿錢，用完核銷，礦產勘查可以不依賴於後續礦業開發就能實現再生產。如圖3-19所示。
圖3-19 商業性礦產勘查與地質工作和礦業的關系示意圖
（二）政策法規不完善，權益缺乏保障
當前在實際工作中不同程度地存在著有法不依、無法可依、監督不力的現象。《中華人民共和國礦產資源法》規定，國家徵收礦產資源補償費體現所有者權益，憑國家政治權力徵收礦產資源稅，是國民收入的一部分；徵收探礦權使用費和采礦權使用費體現有償取得探礦權、采礦權。由於中央沒有統一的探礦權、采礦權有償出讓收益的徵收、處置辦法，所以各級地方政府將收益自行分割處置，一般市（縣）得70%，省（區）得30%。礦產資源國家所有者的權益並沒有得到體現。現在，由於國有地勘單位反映強烈，所以為了體現國有地勘單位勘查成果的技術勞動價值，法定礦業權出讓後其價款扣除投入成本後溢價部分給地勘單位10%～20%利益。現行《中華人民共和國礦產資源法》及相關法規許多內容已經不能適應市場經濟發展的要求。目前在推進礦產資源市場化改革中出現的一些熱點問題，難以在現行法律法規中找到解決的法律依據。一是對礦業權在理論上有不同認識，集中表現在對礦產資源所有權與使用權及其關系有不同認識，使實踐中解決「產權明晰」問題十分嚴重；二是對國家出資勘查形成的礦業權的權益歸屬之爭激烈。國辦發[2003]76號文對此已有規定，但仍未解決爭議；三是市場准入退出機制及探礦權的「招、拍、掛」方面沒有具體法律規定，主管部門與不同利益主體之間從認識到實踐，歧見較大；四是對礦產資源主管部門在探礦權采礦權市場中的地位和作用尚無明確的法律規定；五是探礦權人的權益保護法律規定也不明確。
（三）市場主體改革滯後
鑒於我國礦產勘查的現實情況，原國有地勘單位和國有礦山企業構成我國礦產勘查市場兩個重要主體，在找礦和用礦兩個領域都存在「雙軌制」運行，形成探采雙向的體制性障礙。目前的國有地勘單位事業型地勘體制基本框架仍未改變，依然是事業單位的外殼，保留著地勘費基數，礦產勘查也沒有作為產業來運作，勘查投入仍作為經費管理，實行經費核銷制，不進行貨幣形態的投入產出對比。礦產勘查的產出只有實物統計（發現礦點、實物工作量），沒有價值統計。仍然強調財政投資、事業機制找礦，難以用合理機制提高找礦效果和找到滿足市場需求的礦產。地勘單位同時承擔地質大調查等公益性地質工作，與商業性地質工作混合運行。由於受投資能力限制，地勘單位登記了大量勘查區塊，但投入的很少，形成占而不探，造成社會資金想投而沒有地盤的局面。客觀上阻礙了商業性礦產勘查市場的發育。由於認識上和其他方面的具體原因，當前公益性和商業性礦產勘查混合運行的格局依然存在，不利於形成公平公正的商業性礦產勘查的市場秩序。
另一方面，許多國有礦山企業至今沒有把礦產勘查當成企業持續生產的一個不可缺少的生產流程，沒有考慮自己解決後備資源問題，不把尋找企業的後續資源當成自己的責任，仍希望政府給予解決，而政府有關部門總是能予以支持。某省煤炭集團公司，在煤炭大漲價的情況下，每天利潤100萬元，但依然不願投資煤田勘查，以致該省煤田地質局只好遠赴外省打工。江西德興銅礦2003年的銷售收入105億元，所屬6個礦山有5個後備資源緊張，但每年只能拿出260萬～280萬元搞生產探礦，更談不上風險勘探投入。他們認為，國有老礦山後備資源不足應由國家考慮。這種傳統的依賴國家提供礦產地的習慣心態，對商業性礦產勘查的發展十分不利。
近年來，民營礦業企業得到了很大的發展，已形成市場主體之一，但規模大、技術先進、運行規范的企業還比較少。大部分是小型企業，運作不規范的負面影響較大。
還有，礦產勘查對內對外開放滯後，新的市場主體難以形成，不利於形成有活力的勘查市場，也不利於對國有勘查開發主體形成改革的「競爭倒逼機制」。
（四）缺乏良好的投資環境，勘查投融資不暢
由於礦業權保證程度低，稅費混亂，中央和地方政策不協調，礦業活動與土地使用不協調，地方保護主義等現象的存在，我國礦業投資環境總體並不理想。
在礦業權的權益保障上，礦業權的法律地位不明確，財產權地位難以落實。礦業權與相鄰權利沖突，缺乏保障。如對於探礦權優先獲得采礦權的規定，在實際運作中受到質疑。探礦權人無法保證獲得采礦權，對勘查的收益預期不明確。而對於「優先權」，有些地方政府把它理解成同等「價款」的優先，即探礦成功之後還要政府主管部門拍賣，價優者優先，更增加了投資者的顧慮。
對礦業權管理相關政策缺乏明確解釋，存在「一種政策、各自表述」的混亂現象。實際運作中，礦業權作為財產權的歸屬不清，有的把礦產資源的所有權延伸到礦業權客體上，於是國家所有就變成大家所有，地方政府可以干預，當地群眾也可以干預。而在種種干擾面前，當地國土資源管理部門和司法機關都無能為力。江西某銅礦反映：「風險勘探太難了，一旦有所發現，當地村民就群起而攻之，你求助政府，他反而理直氣壯說：資源是國家的，我就代表國家。」福建某縣國土資源局反映：在一些地區，政府批準的礦業權不管用，村、鄉級政府侵佔礦業權招商引資。一些探礦權人反映：在探礦權年檢時，地方政府為了地方利益，把地質信息給擴散出去，讓地方企業開礦，阻礙探礦權人開發。一些民營礦業公司也反映，不敢大范圍尋求探礦權面積，因為只要你找到了，地方政府和當地村民就進入開采。
（五）市場體系不健全，市場運行欠規范
表現為市場不發育，體系不完善，缺乏有形市場和市場規則；礦業權管理不規范；市場主體不到位；中介服務體系沒有形成。商業性礦產勘查缺少一個規范有序的市場運行環境。礦業權市場不發育，主要表現在：一級市場活躍，二級市場不發育。由於政府通過行政權力確定、批准、運作礦業權，特別是運用資源補償費，通過招拍掛出讓礦業權，實質上形成了對市場的操縱和壟斷。其中，由政府出資形成礦業權的「再出讓」，從理論上說，已經不屬於一級市場，而是二級市場。政府對二級市場的過多干預，必然影響礦業權市場的正常發展。有的省幾乎用一級市場完全代替了二級市場，使市場的作用受到嚴重束縛，不利於市場健康發展。
礦產勘查市場上重要的一個要素市場——勘查資本市場的缺位也是當前勘查市場不發育的重要表現。雲南地勘局組建的產權多元的礦產勘查公司准備上市，但經過多年運作始終未果，原因就在於礦產勘查風險大，礦業權評估和勘查投入資本化難以得到社會的廣泛認可，在政策制度層面存在諸多障礙，所以很難籌集資金。這種勘查資本市場的缺位，正是我國風險較大的普查評價投入不足的深層次原因。
圍繞礦業權市場正常運作的中介服務也不健全，中介機構資質管理不嚴，缺乏行業自律；評估方法欠合理；特別是評估本身受到多方干擾，隨意性很大，缺乏公正性。其他各種咨詢業務基本處於空白。加之公益性地質信息的披露很不充分，各個礦業權人之間以及礦業權人同礦業資本投資者之間，缺乏必要的信息溝通，嚴重影響了市場作用充分、全面的發揮。我國中介機構獨立性不夠，缺乏法律約束和誠信，以追求利益最大化為目標，也是存在的突出問題。
（六）行政審批不規范與政企不分
現行礦政管理不能適應商業性礦產勘查市場發展的需要，行政審批不規范，存在地方保護主義；地方政府掌控資源、配置資源、追求權益的現象嚴重；政府參與經營，使得資本性投入和非資本性投入並存，對市場的規范和社會投資的進入都產生了很大的負面影響。當前，政府掌控礦業權，特別是掌控初級探礦權，具有普遍性。具體表現在如下方面。
1.隨意增設行政許可
勘查登記多級審查，層層設障。現行的勘查登記管理制度規定，探礦權是兩級審批，探礦權管理機關審批授予探礦權時，在勘查和開采審批資料庫未建成聯網前，應由其下一級地質礦產主管部門進行核查，以免造成礦權的重疊。但在實際執行過程中，出現了層層初審，個別地方已出現須經鄉鎮初審的情況。這不僅給探礦權申請人造成了較重的負擔，更重要的是地方地質礦產主管部門因受地方保護利益的影響，借核查之名，將一些探礦權價值較大的勘查區以種種借口轉給地方礦山企業申請探礦權。
2.礦業權招標、拍賣、掛牌運行不規范
由於對於礦業權的權利和經濟關系認識不清，導致實際操作中出現了很多問題。對於礦業權「招、拍、掛」問題，簡單地把「招、拍、掛」與市場配置方式等同，客觀上抬高了探礦權進入的門檻，不利於社會資金進入風險勘探。不符合國際上對於探礦權取得遵循「先申請者先取得」的一般原則。有的礦產資源主管部門，把本地區成礦條件有利地區自行劃出，只要有人在區內申請探礦權，即實行招、拍、掛；甚至個別的即使不在區內找礦，只要有人申請探礦，就在申請地點找人整理資料、評估，實行「招、拍、掛」。嚴重的是一些地方只要一有人來申請登記，政府就實行「招、拍、掛」。甚至對不屬於本級政府直接控制的礦業權，也要求實行招標拍賣掛牌出讓。比如有的省，把地勘單位對外合作的礦業權，也要求實行「招、拍、掛」，這顯然侵犯了法人財產權，干擾了企業和單位的正常生產經營活動。這種做法對發展商業性礦產勘查極為不利。還有的地勘單位轉讓探礦權時，要由政府主管部門「招、拍、掛」，還要從中收取成本費，認為這是調節地勘單位所獲得的高額收益。這顯然違背了《礦產資源勘查區塊登記管理辦法》和《探礦權采礦權招標拍賣掛牌管理辦法》的規定，從而抬高了勘查的准入門檻，嚴重影響了社會資金進入礦產勘查領域。
3.政府直接經營礦業權
一些地方政府利用財政性資金立項，直接對勘查區塊進行投入，把勘查技術勞務發包給地勘單位，政府擁有礦業權，這顯然有悖於政企分開的原則。有的地方政府主管部門，把出讓探礦權當成增加收益的一種途徑。他們利用資源補償費自立地質找礦項目，直接從事商業性礦產勘查，勘查技術和勞務委託地勘單位進行，一旦形成礦業權，便由政府出面，出讓礦業權，所得收入或者補充地方財政不足，或者用於滾動發展，再立項找礦。任何資金一經進入商業性礦產勘查，就構成了生產經營活動，就要遵守這方面的游戲規則。但一些政府並沒有辦理這方面的手續，就既當裁判員，又當運動員，嚴重影響了市場的公平和公正。政府直接參與經營，以追求權益最大化為目標，對社會資金的投入，產生了擠出效應。同時對風險比較大的礦產普查前期評價，並沒有起到拾遺補缺的作用，沒有發揮財政性資金對社會資金應有的引導和調控作用。
（七）技術和人才制約
一方面，我國地質科技、教育和人才問題突出，地質理論和科技自主創新能力低，地質教育薄弱，野外地質工作待遇低，人才結構不合理，出現新的人才斷層。而另一方面，我國礦產資源自然條件差，而且隨著找礦區域逐步轉向西部、外圍和深部，找礦難度增大，固體礦產勘查技術裝備落後，勘查找礦技術進步滿足不了要求。在人才隊伍上，受上個世紀90年代以來的全球性地質勘查不景氣的影響，加上國有地勘單位改革發展的影響，地質人才流失嚴重，中青年勘查找礦骨幹力量形成斷層。技術和人才的不足，也制約了我國礦產勘查的發展。據調查，地勘單位普遍反映「礦產勘查技術人員缺乏，難以滿足工作需要」。據有關測算，目前平均每個勘查項目從業人員只有5人，技術人員只有2人，高級技術人員0.3人。產生人才問題的原因：一是國有地勘單位、國有礦山企業缺乏技術人才的激勵機制；二是地質教育結構偏頗，結構不合理，培養與需求脫節；三是缺乏行業指導、技術交流、繼續教育；四是「產、學、研」結合不夠。
㈥ 加強地勘單位財務風險管理與控制的幾點思考
陳玲 王俊鶴
(河南省有色金屬地質礦產局第七地質大隊)
財務風險的理解有狹義和廣義之分，狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業由於舉債而給企業財務成果(企業利潤或股東收益)帶來的不穩定性。廣義的財務風險是指在企業的各項財務活動中由於內外環境和各種難以預料或無法控制的因素，在一定時期內企業的實際財務收益與預期財務收益發生偏離，財務狀況具有不確定性，從而形成的使企業蒙受經濟損失的可能性(財政部企業司，2004)。在市場經濟條件下，企業的財務風險貫穿於生產經營的各個環節之中，是各種風險因素在企業財務上的集中體現，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險。
地勘單位是以完成國家各類地質勘查項目為主要任務，以地質勘查生產活動為主業，同時開展一些與地勘工作相關的地勘延伸產業經營業務，實行內部企業化管理的國有地質勘查事業單位(劉東生，2009)。近年來隨著市場經濟的不斷發展，地勘單位的經濟結構和經營機制都發生了很大的變化，地勘單位由事業單位逐漸向事企分開、企業化方向轉變，地勘單位也逐漸走向企業化經營的道路。面對紛繁復雜的市場競爭和日新月異的經濟形勢，地勘單位的生存和發展面臨越來越嚴峻的挑戰，財務風險的管理、控制和規避就顯得尤為重要。
一、財務風險管理的含義及內容
1.財務風險管理的含義
財務風險管理是指經營主體對其理財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，並適時採取及時有效的方法進行防範和控制，以經濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程(劉愛珍，2008)。財務風險管理是將風險管理與財務管理有機結合起來的一個新型管理領域，是由風險識別、風險度量和風險控制等環節組成的，其管理的目標是降低財務風險，減少風險損失，保障財務活動的順利進行。而實現目標的關鍵在於如何及時和准確地識別風險，並採取有效的措施，從最經濟合理的角度把企業的財務風險降到最低。
2.財務風險管理的內容
財務風險管理的主要內容根據風險的來源可以劃分為以下幾個方面:
(1)籌資風險管理。籌資風險指的是由於資金供需市場、宏觀經濟環境的變化，企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括償債風險、再融資風險、財務杠桿效應、購買力風險等。
(2)投資風險管理。投資風險指企業在投資活動中，由於受到各種難以預計或控制因素的影響給企業的財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據公司法的規定，股東擁有企業股權的25%以上應該視為直接投資。與直接投資相關的風險主要是指企業外部經濟環境和企業經營方面的問題所導致的經營風險等。
(3)資金流動性風險管理。流動性風險是指企業現金流出和流入在時間上不一致形成的風險。當企業的現金凈流量出現問題，無法滿足日常生產經營、投資活動的需要，或無法及時償還到期債務時，可能會導致企業生產經營陷入困境，收益下降，甚至導致破產。其風險主要表現為資金回收風險、存貨變現風險、現金流量風險等。
(4)利率與匯率風險。利率風險是指在一定時期內由於利率水平的不確定變動而導致經濟損失的可能性，如經濟持續過熱或過冷導致的國家財政貨幣政策的不斷調整和變化均可能導致利率風險的發生。匯率風險是指在一定時期內由於匯率變動引起企業的外匯業務成果的不確定性，如今年人民幣持續升值造成的匯率變動等。
對於當前地勘單位來說，財務風險管理的重點主要集中在籌資、投資風險，資金流動性風險這3個方面。
二、當前地勘單位財務風險管理存在的問題
1.財務風險意識淡薄，對財務風險管理的重要性認識不足。
由於財務風險是客觀存在的，其貫穿於生產經營的始終，只要存在財務活動，就必然有發生財務風險的可能。這就要求單位財務管理人員加強自身財務風險意識，積極關注企業運行過程中容易產生風險的各個環節，對其進行嚴密的監督、控制。並對可能引起單位風險的宏觀經濟政策進行關注，例如銀行利率的調整(控制利率風險)、人民幣匯率的變動(控制匯率風險)、國家財政、貨幣政策的調整等。而在實際工作中，由於受傳統計劃經濟體制的影響，地勘單位主要關注執行國家各類地質項目的資金使用，對企業管理體制下的財務風險認識不足，單位的財務人員往往重視資金管理、賬務結算等財務日常運行工作，財務風險意識淡薄，對財務風險的重要性的認識有待提高。
2.財務風險管理缺乏合理的管理體制
財務風險管理是一項復雜而艱巨的系統工程，要更好地發揮財務風險管理的作用，必須在單位內部建立一套完整的包含組織結構、信息傳遞、預警監控、決策控制的管理系統，對財務風險的監督、預警、發現、控制進行系統的管理，配備專門的風險管理人員進行監督。但在實際工作中，地勘單位的風險管理相對比較分散，主要依靠有經驗的財務人員進行控制，沒有形成成熟有效的管理系統。
3.籌資風險逐步增加，籌資風險管理須未雨綢繆
地勘單位過去主要的資金來源是國家撥款及各類地質項目資金的分配，不存在籌資的問題。但是隨著近年來地勘單位逐漸由事業單位向企業化、市場化(商業地質)經營的方向轉化，礦權前期地勘工作的投入主要依靠自籌資金作為地勘單位資金來源的主要方式，採用股份制改造等多元化籌資方式在給單位帶來資金的同時也埋下了籌資風險的隱患，融資成本的不斷增加，市場競爭的加劇以及金融危機等宏觀經濟局勢的影響都加大了籌資風險管理的壓力，而在實際工作中還沒有形成一個有效控制籌資風險的管理機制，籌資風險管理須未雨綢繆。
4.投資風險管理問題較多
由於地勘單位事業單位的性質及相關歷史原因，沒有形成一個有效合理的投資管理機制，導致一些投資缺乏科學性，投資風險管理問題較多。如:有的投資項目收益管理不到位，一些項目的收益率明顯低於加權平均資本;未完工程施工由於不能及時結算，賬面未形成實際債權導致資產損失風險增大;部分項目投入不能取得預期收益，也無法獲得正常收益，使得投資成本得不到補償;為了爭取扶持資金，對投入的設備的使用效率沒有進行系統的分析和研究，導致部分投資後的設備閑置，或者是高射炮打蚊子，影響資金收益，導致投資風險的加大;由於現金不能及時到位，賬面利潤明顯高於現金利潤，導致單位的實際現金收益降低，最終資金成本不能真實得到補償，再有為承攬項目、搶占市場、一度飢不擇食，對客戶的資信程度沒有充分的了解，造成大量應收賬款失控，甚至成為呆壞賬，導致資金回收風險大，從而影響了資金的流動性與安全性。
三、加強地勘單位財務風險管理的合理化建議
1.提高地勘單位管理人員的財務風險意識
隨著我國市場經濟的不斷深化，地勘單位逐漸由事業單位向企業化方向轉變，激烈的市場競爭，復雜的市場環境，都要求地勘單位的相關管理人員提高財務風險意識，認識財務風險管理的重要性，認識到單位風險管理不是財務一個部門的事情，而是貫穿於單位生產、經營始終的。可以在單位內部宣傳財務風險管理的重要性，展開內部的培訓講座、相關討論來加強管理人員對財務風險管理的意識。
2.建立合理有效的財務風險管理體制
在地勘單位內部，以局為單位建立專門的組織機構對財務風險管理的整個過程進行詳細的規劃，進行統一有效地監督與控制，制定健全的風險管理制度，做到統一管理、信息共享，從風險的監督、預警，信息的傳遞到風險的控制、反饋，形成完善的財務風險管理系統。在各個單位配備相應的專職風險管理人員，明確其責任，並賦予他們一定的權力，定期對本單位各業務部門進行稽查，檢查各項風險管理措施的實施情況，按時上報匯總，經上級部門反饋後及時作出調整，形成由上及下、反饋及時的動態管理機制。
3.拓寬籌資渠道，降低籌資風險
地勘單位爭取在更多的財政補貼、國家投資的同時，應該拓寬自身的籌資渠道，加強對原有籌資行為的控制，同時適當降低資產負債的規模，進而降低單位的籌資風險。
4.加強投資風險管理，建立科學合理的投資管理制度
當前地勘單位正處於高速發展的過程中，投資項目數量大、種類多，建立合理的投資管理制度迫在眉睫，投資應該形成從項目考核、成本預算、可行性分析到項目實施、過程式控制制、款項回收等一系列規范的項目投資管理制度，並建立相應的管理部門進行監督控制，把投資風險降到最低，以提高效益為導向，以降低風險、成本為目標，形成合理、規范的投資風險管理模式。
參考文獻
財政部企業司.2004.企業財務風險管理.北京:經濟科學出版社.
劉東生.2009.地勘單位財務風險管理淺析.中國國土資源，(04).
劉愛珍.2008.企業財務風險管理探析.煤炭經濟研究，(02).
孟利.2009.企業財務風險管理初探.現代商業，(02).
李詠梅，楊洋.2009.財務風險管理研究探析.財會通訊，(08):134-135.
㈦ 油氣成藏體系地質風險評價方法探討
徐忠美1，2 盛秀傑1，2 唐文蓮2
（1.中國石化石油勘探開發研究院，北京 100083；
2.中國石油大學地球科學學院，北京 102249）
摘 要 油氣勘探是一項高風險、高投入、高收益的活動，如何採用有效的技術來規避或降低勘探風險一直是國際石油公司研究的重點。本文探討了基於油氣成藏體系理論的地質風險因子，通過成藏要素的分析來建立地質風險評價參數體系；在參數體系建立的基礎上，根據評價區勘探程度的不同，分別採用概率法、層次分析法、風險模擬等多種方法來開展地質風險分析。
關鍵詞 成藏體系 風險評價 概率法 層次分析法 風險模擬
Geological Risk Assessment Method Discussion of
Petroleum Accumulation System
XU Zhongmei1，2，SHENG Xiujie1，2，TANG Wenlian2
（1.Exploration and Proction Research Institute，SINOPEC，Beijing 100083，China；
2.College of Geosciences，China University of Petroleum，Beijing 102249，China）
Abstract Oil and gas exploration is a activity，which has high risk，high investment and high return.In many oil international exploration company，they focus on how to use effective techniques to avoid or rece the risk of exploration.This paper discusses the risk assessment method based on the theory of petroleum accumulation system.First，we should establish the geological risk evaluation parameter system based on the theory of petroleum accumulation system.Then，According to the different exploration degree，we canuse the probability method， Analytic Hierarchy Process，risk simulation to carry out the geological risk assessment and optimize the favorable zone.
Key words petroleum accumulation system；risk assessment；probability method；Analytic Hierarchy Process；Risk simulation
石油地質勘探是一項高風險的活動，進行科學的地質風險分析是油氣勘探的基本內容之一。隨著風險分析技術的不斷發展和完善，現今多數大型石油公司和國家石油機構都把風險分析作為勘探評價及決策的一項重要且必需的研究內容，這對降低勘探成本及提高勘探成功率具有重大意義。
在油氣勘探中，關鍵的決策不是鑽探哪個圈閉，而是勘探哪個盆地或區帶［1］。因為，在油氣勘探中的每一個油氣藏都是獨特的——是所有地質因素的復雜結合。同時，油氣藏通常成群出現並具有一定的規律性。掌握了這些規律性，那麼我們就有了開啟油氣勘探秘密的鑰匙。
因此，地質學家通過不同的視角或地質理論來揭示其地質規律，以此來規避地質風險。常用的方法包括：以油氣產生過程為主線的 「生、儲、蓋、運、圈、保」 分析；以烴源岩為中心的 「含油氣系統分析」；以系統論為指導的 「油氣成藏體系評價」。
1 油氣成藏體系定義及風險因子識別
1.1 油氣成藏體系概念及內涵
油氣成藏體系（petroleum accumulation system，PAS）是地表以下含油氣的自然系統［2－4］。它包括了形成油氣藏的一切必要元素以及這些要素之間的有效配置結構。其中的成藏要素包括烴源體、輸導體和圈閉體，要素之間的有效配置能夠產生任何單一元素所不具備的功能——形成油氣藏。油氣成藏體系概念具有以下內涵：(1)元素—結構—功能，體現了系統論思想與石油地質研究的緊密結合，也是油氣成藏體系研究的主要內容；(2)三大成藏要素中，烴源是物質基礎，圈閉是勘探目標，疏導是紐帶，強調了二者之間相互關聯、相互制約的 「系統性」 綜合方法；(3)結構研究採用 「源位匹配」 的思路，不同結構的油氣成藏體系研究的內容、重點和思路均有差異；(4)功能（形成油氣藏）是油氣成藏體系研究的核心，是烴源、輸導、圈閉三者相互作用的結果，並隨時間在空間發生變化。
1.2 地質風險因子識別
以系統論為指導的 「油氣成藏體系」 地質風險評價，地質單因素選取是定量評價的基礎。油氣成藏體系中，油氣藏的形成主要取決於3個方面——優質烴源是油氣藏形成的物質基礎，完好的區域蓋層是油氣富集的關鍵，優質儲層與大型圈閉的配套。
據此，進一步梳理成藏要素的評價因子。構成烴源體的地質單因素包括有機碳含量、有機質類型、成熟度、烴源岩厚度、供烴面積系數和生烴強度等；構成輸導體的地質單因素有輸導層類型、供烴方式、運移距離、生運聚的時間匹配、生儲蓋配置等；構成圈閉體的地質單因素有圈閉類型、圈閉面積系數、圈閉幅度、儲層沉積相、儲層孔隙度、儲層滲透率、儲層埋深、蓋層厚度、蓋層岩性及斷裂破壞程度等。
2 油氣成藏體系地質風險評價方法
根據勘探程度的不同，可以選擇不同方法來開展油氣成藏體系地質風險評價。其中，針對低勘探程度區，由於資料有限和認識不足，可以基於概率論來開展快速評價和優選；針對中低勘探程度地區，在深入開展成藏要素及評價因子分析的基礎上，可以選擇層次分析法來開展地質風險評價；針對高勘探程度區，盡可能結合各種勘探信息和成果，基於成藏理論來開展地質風險模擬。
2.1 基於概率論的地質風險評價
概率論以及現代決策等理論引入石油資源評價，使得地質學家們在認識和方法上產生了一個飛躍。能將所謂靈感或直接的、唯理或機制的、唯象或統計的兩種思路結合在一起，用於勘探實踐。針對地質研究的 「不定性」 ——其實質就是 「隨機性」，採用概率方法能有效揭示隨機地質現象的統計規律。
概率是指任一事件發生可能性的數量陳述，通常用來表示未來事件的不確定性。概率以百分比或者用從0（絕對不可能）到1（絕對肯定）之間的某個數值來表示。假定事件A的概率記為P（A），則0≤P（A）≤1。在地質風險分析中，常用的基本概率法則有4條。
1）任一隨機事件發生的概率等於1減去該事件不發生的概率。
2）相互獨立的隨機事件同時發生的概率等於每一事件單獨發生概率的乘積（乘法定理）。設事件A1，A2，…，An獨立，則P（A1，A2，…，An）＝P（A1）×P（A2）×…×P（An）。該法則可用來估計地質風險分析單元的發現概率。例如，烴源岩、儲層和圈閉是某勘探目標含油氣的基本地質風險因素。在鑽前預測中，設A表示事件「烴源存在」，B表示事件 「儲層存在且其孔隙度等於或大於風險評價中設定的孔隙度下限值」，C表示事件 「圈閉存在且其封閉條件良好」。其存在概率依次為0.9、0.8和0.6，則該勘探目標的發現概率P為：P＝P（A）×P（B）×P（C）＝0.9×0.8×0.6＝0.432。
3）兩個互斥事件A、B，事件A ＋B和的概率等於事件A的概率與事件B的概率之和（加法定理），即：P（A＋B）＝P（A）＋P（B）。如果有兩個事件是一次試驗得出的兩種可能結果，而它們又不能同時發生，我們就說它們是互斥（互相排斥）的。在油氣勘探中，鑽一口探井是一次試驗。這口井是乾井或者是發現了油（或氣），是互相排斥的兩種可能結果。該井為乾井或是有油氣發現的概率，是這兩個單獨概率之和：P（油或干）＝P（油）＋P（干）。
4）兩個獨立隨機事件中至少一個事件發生的概率，等於1減去這兩個事件均不發生概率的乘積（組合定理）。例如，某遠景區有兩套潛在烴源岩（A和B）。烴源岩A的存在概率P（A）為0.6，烴源岩B的存在概率P（B）為0.3。若該區某勘探目標的油源來自烴源岩A或烴源岩B或同時來自烴源岩A、B，則其烴源岩的存在概率P為：P＝1－（1－P（A））×（1－P（B））＝1－（1－0.6）×（1－0.3）＝0.72。
2.2 基於層次分析的地質風險評價
2.2.1 方法介紹
層次分析法是根據問題的性質和要求，將問題按層次進行分析和求解的一種決策方法，也稱為解析遞階過程（Analytic Hierarchy Process），簡稱AHP法，是美國運籌學家T.L.Saaty於20世紀70年代提出的，是一種定性與定量分析相結合的多目標決策分析方法［5，6］。它將決策者對復雜對象的決策思維過程系統化、模型化、數學化，可用於求解多目標、多准則問題，特別是它將決策者的經驗判斷予以量化，因此，對目標（因素）的結構復雜且缺乏必要的數據，甚至是沒有明確的結構問題，都具有廣泛的實用價值。
層次分析法的主要思想是：首先根據問題的性質和要達到的總目標，將問題按層次分解成不同的因素。同一層次內各個不同因素的權重，可通過他們兩兩之間進行成對判斷比較得到。下一層次因素的重要程度，既要考慮本層次，又要考慮上一層次的權因子。因此，一般要計算組合權重，並一層一層計算下去，直到最後一層。由於他們的相對重要性在最後都可以算出，則多方案的相對優劣也相應地清楚了。
應用層次分析法計算油氣成藏體系地質風險時，首先通過地質研究劃分出多個成藏體系或者亞成藏體系（甚至更細的評價單元）。一個成藏體系或亞成藏體系包含烴源體、輸導體、圈閉體3大功能元素，而每一個元素又是一系列地質單因素的集合。這些評價單元與參數構成了成藏體系內由高到低的層次組成序列。因此，在進行成藏體系定量評價時，遵循由地質單因素→元素→聚集單元→亞成藏體系→成藏體系的評價序列（圖1）。如前所述，地質單因素的選取及其評價標準的確定是正確定量評價成藏體系的關鍵。
圖1 成藏體系定量評價單元及評價參數
2.2.2 應用實例
黃驊坳陷位於冀東平原渤海之濱，構造位置處於燕山褶皺帶之南，滄縣隆起以東，埕寧隆起之西，南與濟陽坳陷毗鄰。其油氣勘探始於1955年，通過40多年的勘探，在黃驊坳陷大港油田探區已查明了北塘、板橋、歧口、滄市、南皮、鹽山、吳橋等7個有利的生油凹陷，確定了9個潛山構造帶、9個斷裂構造帶、6個裙邊構造帶等24個二級正向構造帶。由於探區地質結構復雜，有待進一步對控制油氣藏分布、儲量豐度的主要因素進行解析。
根據前人研究成果［7］，黃驊坳陷劃分為4大成藏體系和16個亞成藏體系。按照烴源體、輸導體、圈閉體3大功能元素，進一步選擇了22個地質因素進行成藏體系地質風險評價。根據劃分的評價單元，逐一分析了各個評價單元地質因素的參數取值，並進一步求取了各個成藏體系的風險評價結果。
評價結果表明，中部灘海成藏體系各因素最好，其次是中部板橋－黃驊成藏體系，南部成藏體系較差，北部成藏體系最差（圖2）。
2.3 基於成藏理論的地質風險模擬
2.3.1 方法介紹
前述兩種地質風險評價方法主要是針對中低勘探程度。這些方法在區塊優選時具有簡便、快捷的優點，但是也存在評價結果不能直接指導勘探部署的問題。這是因為，將評價對象作為一個整體來評價的研究方法中，一個評價對象只有一個統一的含油氣概率值，無法反映單一評價對象內部不同部位含油氣性的差異，導致其無法為中高勘探程度區的鑽探部署提供更進一步的指導。基於此，以White［8，9］為代表的部分學者通過疊合油氣成藏的各因素，進而來定性分析評價區的地質風險。同時，Chen等［10，11］提出了基於多元統計、模糊邏輯和貝葉斯的演算法來評價地質有利性及區域地質風險評價的方法，胡素雲和郭秋麟［12］在此基礎上對該方法進行了發展和完善。
本質上，地質風險評價是在鑽井之前定量估計待鑽位置上油氣存在的可能性。在一個成藏體系中，地質變數是油氣資源空間分布的特徵函數，從統計角度來推測在某一特定位置油氣存在的可能性，實際上等同於勘探的風險計算。與已知總體相似性的比較來確定待探位置上油氣存在的可能性，實際上是一分類問題。而由於各種不確定性造成的分類錯誤等同於勘探風險。通過分析地質因素和屬性的分布規律，採用科學、合理的統計學判別分析方法，能客觀地判別未鑽探井的類別——油氣井或乾井，進而計算待鑽位置的含油氣概率。
2.3.2 應用實例
齊家地區位於大慶長垣西部外圍地區，西至龍虎泡—大安階地東界，工區主體地處黑龍江省大慶市境內。多年的勘探工作表明，該區為有利的生油凹陷區，油氣資源豐富，生儲蓋匹配合理，在中下部具有良好的找油氣前景。但本區的油藏條件十分復雜，埋藏深、物性差、產能低，油水分布復雜，油藏分布零散；其中，扶楊油層是本區主要勘探目的層。
本區已鑽探249口探井，根據油氣顯示分為油井和乾井兩個總體——油井164口，乾井85口。將扶楊油層油氣成藏特徵細化到油源條件、儲層條件、蓋層條件、構造條件和運移條件，建立整個齊家地區扶楊油層勘探風險評價參數體系與取值標准，並將參數賦值給每一口樣本井。通過對扶楊油層7個參數的篩選，設定有利構造指數、沉積相和孔隙度3個參數為有效參數（圖3）。
圖2 黃驊坳陷四大成藏體系定量評價直方圖
圖3 扶楊油層地質參數有效性對比分析
利用馬氏距離和費希爾演算法，得到齊家地區扶楊油層含油氣條件概率等值線圖（圖4，圖5）。圖中陰影部分代表已探明、控制或預測儲量，從圖中可以看出，利用馬氏距離預測的有利區與實際儲量區疊合較好，說明利用馬氏距離演算法預測油氣有利區是可行的。
圖4 扶楊油層馬氏距離含油氣條件概率圖
圖5 扶楊油層費希爾含油氣條件概率圖
根據預測結果，齊家扶楊有利區主要為薩西、杏西、杜37－金80井區和龍28－金396井區；有利區的成藏概率一般大於70％；主要受到有利構造指數（超壓、斷層）、沉積相和孔隙度的影響。
3 小結
1）石油地質勘探是一項高風險的活動，地質風險評價的重點是選擇合適勘探區帶，進而選擇鑽探目標。
2）以 「系統論」 為指導的油氣成藏體系研究方法，通過成藏要素分析來建立地質風險評價模型和評價因子標准，其評價結果能有效指導勘探區帶優選。
3）針對不同勘探程度的評價區，需要選擇合適的評價方法。低勘探程度區，通常基於概率論來開展快速評價和優選；針對中低勘探程度地區，在深入開展成藏要素及評價因子分析的基礎上，可以選擇層次分析法來開展地質風險評價；針對高勘探程度區，盡可能結合各種勘探信息，基於成藏體系理論來開展地質風險模擬。
參考文獻
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［12］胡素雲，郭秋麟，諶卓恆，等.油氣空間分布預測方法.石油勘探與開發，2007，34（1）：113～117.
㈧ 圈閉評價與優選
（一）模板及參數
pdsys3.5軟體是一套油氣勘探目標評價與年度計劃決策分析的輔助工具，主要包含探區及勘探目標（圈閉）地質風險評價、工程技術風險評價和商業經濟風險評價、經濟評價和勘探目標綜合評價優選等功能。
本次採用的地質評價模板是東部盆地預探圈閉地質風險評價模板、東部盆地岩性預探圈閉地質風險評價模板和東部盆地預探圈閉地質風險評價模板（天然氣）；工程技術風險評價模型是陸地勘探工程技術風險評價模型；商業風險評價模型採用陸上石油勘探商業風險評價模型和陸上天然氣勘探商業風險評價模型。
這里要說明的是，由於地質風險評價模板中有關火山岩儲層物性的評價值設置為差，本次評價時將火山岩的儲層物性的評價取值做了相應的調整。即當火山岩的儲層物性是酸性（如流紋岩）時，評價取值為好。
（二）評價結果
2007年對評價出的4個一類圈閉均進行了鑽探，並獲得很好的勘探效果，2008年對新發現的14個圈閉使用Pdsys3.5評價系統進行了系統的評價。其評價結果見圖6-33、圖6-34、圖6-35。
各圈閉的主要評價結果指標是：勘探風險、投資吸引力、預計探明儲量、經濟規模儲量、凈現值、投資回報率等。其中勘探風險主要反映圈閉成藏地質條件的優劣，即不考慮經濟效益的情況下對該圈閉進行勘探獲得油氣突破的可能性，勘探風險（f）系數越大，見油氣成功率越高。吸引力（f）系數是對圈閉經濟評價結果的綜合反映，吸引力（f）系數越大，勘探成功後，獲取得經濟效益越高，相應的凈現值（投入開發後最終獲得的純收益）就越大。顯然僅考慮圈閉的成藏地質條件不考慮該圈閉勘探成功後獲得的經濟效益，或僅考慮經濟效益不顧其勘探風險都是不全面的。
圈閉綜合評價結果正是對圈閉的勘探風險和經濟效益綜合考慮後獲得的，優選排隊序號反映了圈閉綜合評價結果的優劣。
圖6-33 長嶺斷陷層圈閉地質風險評價結果圖（油）
圖6-34 長嶺斷陷層圈閉地質風險評價結果圖（氣）
圖6-35 長嶺斷陷圈閉優選評價圖
㈨ 地勘基金運行機制需精心設計
地勘基金項目運行既要遵循地質規律，又要遵循經濟規律
地勘基金項目選定的優劣關繫到基金運行機製成敗
地勘基金項目設計期限一般為3～5年
通過招投標方式確定有資質的單位
讓知識、技術等要素參與分配是地勘基金項目一種重要形式
《國務院關於加強地質工作的決定》明確了地質工作體制、機制改革的長遠目標，又指出了面對現實的過渡性措施。建立地質勘查基金是重要的過渡性措施之一。建立地質勘查基金，用於在地質工作體制、機制轉換時期國家承擔投資風險的重要礦產資源前期勘查工作，既有重要的找礦意義，又有深遠的機制意義。從深化改革的角度講，更重要的是機制意義。其主要作用在於注重發揮對社會資金的引導作用，建立礦產資源勘查投入的良性循環機制。筆者就地質勘查基金運行管理及運行機制談幾點認識。
一、認真研究建立地質勘查基金的難點
《國務院關於加強地質工作的決定》明確了「完善商業性礦產勘查機制」，「確立企業在商業性礦產資源勘查中的主體地位」，「對於可以由企業投資的商業性地質勘查項目，政府原則上不再出資」等商業性地質勘查工作任務；同時還提出「建立礦產資源勘查投入良性循環機制」，「加大財政對礦產資源勘查的資金投入力度，注重發揮對社會資金的引導作用。國家建立地質勘查基金(周轉金)，著重用於重點礦種和重點成礦區帶的前期勘查」。根據以上內容，筆者認為在改革過渡時期建立地質勘查基金，既要堅持改革方向，又要面對社會現實。既要注意由於市場體制還不完備，礦政管理法規體系尚不完善，礦業權市場體系還不夠規范，我國市場經濟不發育，商業性礦產資源勘查剛剛起步等原因所造成的問題；也要防止出現由於市場本身的缺欠即市場失靈所造成的問題，如過多地採用行政辦法、國家包辦過多，就可能回歸舊體制；同樣，不克服市場失靈的問題，會造成新的混亂。另外，如何既要遵循地質規律，又要遵循經濟規律，在二者的結合上適時適度也是要研究解決的難題。
地質找礦周期長，要在預測5～10年後或稍長(中長期)時期市場需求形勢的基礎上，超前1～2個五年計劃安排地質找礦工作，具有期貨的特點；地質找礦風險大，在目前科學技術條件下世界各國找礦率(找礦項目成功率)不到10%，找不到礦要承擔風險，找到礦往往獲得高收益，又具有博弈特點；另外，地質找礦既要遵循地質工作規律，又是個動態的過程，很少有與設計預期完全吻合的項目，增加或減少投資甚至改變技術方法是經常發生的，投入產出比率在一個較長時期(如一個找礦周期)和一個較大空間(如一個區域或一個成礦區帶)才可顯示規律性，這與其他生產活動是不相同的。所有這些都要在地質勘查基金運行機制設計中充分考慮，才能達到預期的目的。
二、地質勘查基金運行管理可分兩個階段運行
地質勘查資金是改革過渡時期的產物，是公益性地質調查和商業性礦產資源勘查聯結的橋梁，其作用決定了對其管理是動態的；其難點決定了其健全完善不能一步到位，要分兩個階段運行，隨改革深化逐步完善。
第一階段，政府主導，實行事業制管理。地質勘查基金建立之初，政府出資為主，基金使用方向體現政府意志，反映宏觀調控走勢。政府既要解決由於市場經濟發展不成熟，相關法律法規不完備而帶來的問題，還要防止出現由於市場本身的缺欠即市場失靈所造成的問題。礦產資源勘查投資是風險投資，國家投入建立地質勘查基金實質上是設立國家風險投資引導資金，即「母基金」，通過政府示範性引導資金拉動各類社會資金，進行礦產資源勘查風險投資。這種引導作用市場本身做不到；另外，找礦成效3～5年後方可顯示(一個普查找礦的周期)，基金在這一個周期盈(找到礦後出讓礦權)虧(找不到礦注銷資金)才能兌換。政府出資為主，需要穩定一個時期(一個普查找礦周期)，使基金能夠保持相對穩定的狀態。
這一時期是國家扶持重要礦產資源前期勘查的起步階段，主要風險由國家承擔，產生效益(出讓礦權分成)形成國家投入商業性礦產資源勘查的資本。
第二階段，市場配置，公司制管理。隨著地質勘查基金投入效益產出，社會資金大量進入，實行地勘基金公司制管理條件的成熟，成立地質勘查投資公司進行管理。這時國家前期投入產生的效益(礦業權出讓分成)和國家新投入的資金作為國家股本，投入到有大量社會資金的地質勘查投資股份公司。投資公司的運作，有利於市場配置資源的基礎性作用的發揮，有利於規避風險，有利於發揮投資者的自主權。股東對投資行為進行監督，既能使國家資產(國家股本)保值增值，又促使商業性礦產資源勘查投入進入良性循環，進而保證地質找礦重大突破和礦產資源勘查效益的實現。
三、地勘基金的工作部署和項目選擇要精心設計
地質勘查基金使用方向正確與否，工作部署合理與否，以及地質勘查基金項目選定的優劣，既決定找礦效果，又關繫到基金機製成敗。總體原則是統一部署於國家礦產資源發展戰略所確定的重點礦種和重點成礦區帶上。如國家確定的能源、非能源重要礦產等16個礦種，國家規劃的40個重要成礦區帶。
其次，要集中力量、保證重點，遵循地質規律，依據基金規模、經過篩選排隊，有計劃、按步驟開展工作。在選定的區域內，對於現進行勘查的單位，要整合力量(若已登記取得探礦權的，與原探礦權人進行合作)，統一部署。
第三，確定地質勘查基金項目，要經過充分論證，有好的成礦背景，有較大資源潛力，有較大儲存空間(如在一個區帶內)，有找到大礦的可能。防止項目分散、重復、小而全。項目確定後，要高強度投入，應用現代成礦理論，綜合使用各種先進的方法技術。要有韌性，敢於堅持，善於忍耐，反復比較，力戒浮躁，不急於求成。此外，工作程度一般做到普查，設計期限一般為3～5年。
三、可採用兩種形式確定承擔地勘基金項目的單位
通過招投標方式確定有資質的項目承擔單位。承擔地質勘查基金項目可以有兩種形式：一種形式是承擔單位按既定的設計書(基金管理機構的項目設計部門編寫)進行施工，只承擔勞務，既不承擔找礦風險，也不參與找礦收益分配：第二種情況是承擔單位在劃定的區域先做出設計，經過審定，再組織實施，項目承擔單位既要承擔一定找礦風險(如交納風險金)，體現礦產資源勘查風險投資的特點：又參與收益分配(出讓礦業權收入的一定比例)，是知識、技術等要素參與分配的一種形式。
(原載《地質勘查導報》2008年1月24日)